Was ist ein Benchmark?

Benchmark Definition: Ein Benchmark ist in der Finanzindustrie ein Vergleichsindex, um die Performanceleistung eines Finanzprodukts gegenüber dem Markt zu messen. Das Wort Benchmark ist Englisch und kann mit Messlatte oder Vergleichsmassstab übersetzt werden. Wenn die Rendite eines Finanzprodukts wie z.B. ein Fonds oder ein Zertifikat mit der Wertentwicklung des entsprechenden Benchmarks verglichen wird, kann eine Aussage getroffen werden, ob das Finanzprodukt eine positive oder negative relative-Performance erzielt hat. Sprich hat das Produkt gegenüber dem Markt eine Mehrrendite (Alpha) gebracht oder nicht.

Bedeutung des Benchmarks

Für Anleger hat der Benchmark vor allem eine Bedeutung: Ist der Manager das Geld wert, dass ich ihm anvertraut habe? Da aktiv verwaltete Anlageformen wie Fonds immer relativ hohe Kosten aufweisen, ist die entscheidende Frage doch, ob die Anlage dank dem Management auch eine Mehrrendite gegenüber dem Markt sprich Benchmark erreicht hat. Falls nicht, kann man sich die Kosten sparen und direkt in passiv verwaltete Anlageformen wie Indexfonds investieren. (Siehe Artikel Kosten Sparen mit ETFs)

Entscheidend für eine objektive Beurteilung ist jedoch, dass für jede Anlage auch der richtige Benchmark herangezogen wird. Ansonsten werden Äpfel mit Birnen verglichen! So kann für einen Aktienfonds USA zum Beispiel ein S&P500 als Benchmark dienen und für einen Aktienfonds Deutschland ein DAX. Denn ein Fondsmanager, der den Auftrag hat in US-Aktien zu investieren, muss auch dort investieren und kann daher nicht für eine schlechte Entwicklung des US-Aktienmarkts verantwortlich gemacht werden. Die meisten Anlagefonds geben zudem an, gegenüber welchem Benchmark sie sich messen lassen, respektive welcher Benchmark ihr Anlageuniversum darstellt.

Der Benchmark wird auch zur Berechnung einer Reihe von Kennzahlen benötigt: Darunter: Alpha, Beta, Tracking Error.

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